Descripción
En este libro: Rendimientos del capital: La inversión a lo largo del ciclo del capital: informes de un gestor de fondos, cuya edición e introducción nos brinda Edward Chancellor se recogen los análisis del mercado de Marathon Asset Management. Estos informes le han permitido conseguir grandes retornos en operaciones poco conocidas y al margen de las fuerzas destructivas del ciclo del capital. Probablemente, no encontrarás otro libro que te ayude a entender los ciclos empresariales tan bien como lo hace Rendimientos del capital.
Esta obra ofrece las claves para comprender y desarrollar la estrategia del ciclo del capital a través de ejemplos reales en sectores que comprenden desde fábricas de cerveza hasta la industria de los semiconductores. Presenta dos ideas fundamentales sobre el funcionamiento de los negocios: el ciclo del capital y la asignación del capital.
Marathon Asset Management (una firma londinense que gestiona millones de dólares en activos) desarrolló un método sencillo para identificar y evitar las burbujas que provocan pérdidas de miles de millones a los inversores a pesar de que los economistas sostienen que éstas burbujas solamente pueden detectarse una vez hayan explotado y que los movimientos del mercado son impredecibles.
El método que recoge este libro consiste en seguir el rastro de la inversión. Tanto si hablamos de grandes o pequeños inversores, la clave está en no invertir en sectores en los que el gasto inversor es excesivo y cuenta con una feroz competencia. La idea es colocar el dinero donde las condiciones competitivas sean favorables y por tanto, los retornos de la inversión sean más elevados.
Sin duda, Rendimientos del capital es una lectura obligatoria para todos aquellos inversores que quieran invertir con un enfoque adecuado para encontrar valor en el mercado y para directivos de compañías de empresas cíclicas, ya que les ayudará a evitar a realizar grandes inversiones en la pate alta del ciclo.
Biografía del autor: Edward Chancellor
Edward Chancellor es periodista financiero e historiador. Sus artículos se han publicado, entre otros muchos medios, en el Financial Times, The Wall Street Journal, Prospect, y Reuters. Ha sido, asimismo, miembro del equipo de asignación de activos de GMO, una empresa de inversiones con sede en Boston. Es autor de Sálvese quien pueda. Una historia de la especulación financiera (Granica, 2000).
